入股：汾酒(600809.SH)+酒鬼酒(000799.SZ)大会传递信心，白酒行业加速备货

年合同已经签订、增长规划比较务实。我们判断，除夕前一些公司将会付诸回款35-40%及以上，2022年既有将会付诸加速增长；2022年梦之红手艺班等高素质酒望减轻专才意志力度。

今世缘(603369.SH)：既有展现稳健，延续结构升级。

迄今，四开/三家村批价420/260元数，油料大约一个同年，长假打款Company动销均展现稳健，省内市场竞争较多地区的传统渠道普及率仍有较少提升密闭，愿景将会在此期间维持快增。V系列2021年全年启动产品8亿以上（V3大约5亿），明年目标翻倍及以上增长，并针对团购HG的一些公司和大HG跨国企业将在此期间减轻投放和市场竞争专才意志力度，期望V系列持续高增引领结构升级和拉升系列产品价值。

舍得酒业：仍未触发除夕打款，油料总体处于良性区除此以外。

考虑到一些公司在2021Q4老酒等该一些公司并未停货，下半年2021年一些公司将付诸产品使命55-58亿元。展望2022Q1，一些公司仍未开始打款，都有除此以外渠道油料大大差别，但总体处于合理区除此以外。

风险提示：禽流感管控胜于预期；购物生产力胜于预期；政策变动风险；食品安全疑问。

本文编选自微信社会公众号“之中国建设银行研究”，分析师：薛缘、蒋祎，智通财经新闻校对：黄晓冬。

（责任校对:和讯网南站）。

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