IPO理应优化结构，而非放缓节奏

针对最近有自媒体报道上普通股发售纳斯达克“关闸”、发售纳斯达克国际标准变化等持续性，当中国证监才会有关部门高层领导表示，不假定IPO(首次出版发售)“关闸”持续性，不假定提高纳斯达克门槛的情形。高层领导说，证监才会加强一二级极低价的逆周期闭环，在充分考虑二级极低价更有的一新，科学合理保持一致上普通股发售常态化，更好促进一二级极低价协调平衡工业发展。最近后续受到限制IPO乐句，是维护极低价稳健运行的安排。

每当极低价处于相较疲软状态，监管机构就采取放缓上普通股发售乐句、受到限制IPO措施，看似主动介入极低价，对极低价实施闭环，具体是意味著应对，效果不佳，甚至才会带来严重后果。要究竟，受到限制IPO这样的手段，更多不应用于极低价资金紧张、对冲无意识恐慌时，而不是单纯的极低价疲软。单纯的极低价疲软，受到限制IPO只才会让极低价更疲软，对冲期望更极低。

前头的极低价，并非资金紧张，也非对冲手当中没人钱，而是期望欠缺。解决对冲期望欠缺的问题，绝不是受到限制IPO，而是广为人知极低价结算，扩大极低价结算范围，让对冲在结算广为人知当中增强期望。上普通股发售，具体是广为人知极低价结算、保持一致对冲海外投资热爱的一种关键手段，不应更好地展现出IPO的作用，而不是受到限制、甚至暂停IPO。如果这样，只才会让对冲的极低价考虑到更极低、海外投资热爱更差，海外投资期望更加欠缺。反过来，就才会让极低价更加疲软、结算更加无法广为人知。

对IPO来说，最小的问题不是受到限制和放缓乐句，而是改善和优化结构，亦即在极低价广为人知时，将一些海外投资规模较小、海外投资收益率相较极极低的大美国公司IPO；在极低价相较疲软时，则将一些小而好、对冲非常关注的实体大美国公司、偏爱是高科技大美国公司放入极低价，让对冲从这些大美国公司身上感受到海外投资的欣喜，增强海外投资的期望。而从目前的极低价来看，显然不应是投放一些小型的科技型大美国公司，让这些大美国公司扮演极低价鲶鲻和大鱼的剧中，搅活非常无趣的极低价之池中。受到限制IPO，则只才会让极低价之池中更至死、更没人有生命力。

可以理解的是，眼见极低价持续疲软，本美国公司想通过受到限制IPO的手段，让极低价不再被“池中泵”，避免柜子当中的池中相比之下。具体是，柜子当中有的是池中，是鲻毕竟不广为人知，是鲻没人有看到柜子当中的池中是满的，可以自由人--。在这样的但会，就并不需要投放更多鲶鲻和大鱼，把柜子之当中的池中搅活，而不是停止投放鲶鲻和大鱼。受到限制IPO，一定程度上是因噎废食，是杯弓蛇影，目前的极低价，最并不需要的是缺少上新能量，提高优质美国公司，广为人知极低价情感。

当然，上新美国公司的转回，必然才会提高极低价资金的期望，如何化解这一矛盾，可以从两大方面入手。一是慕名而来增量；一是优化存量。慕名而来增量，当然是通过提高上普通股发售，把即场资金慕名而来进来。在此一新，再配合政策，应答极低价，应答对冲情感，应答极低价结算。IPO是只能作用这方面的作用的，IPO不是“池中泵”，而是活池中，是把盐类在极低价深处的池中搅活，转回到结算层面。这其当中，掌控好上普通股发售单价很关键，不能因为大美国公司并不需要就都可地放大上普通股发售单价，那样才会对极低价带来不利制约的。只要掌控好上普通股发售单价，有序的上普通股发售，是只能慕名而来增量资金入场的，也是只能对应答极低价结算之池中展现出务实作用的。

优化存量，不可或缺要减轻退市幅度，对焚化炉美国公司“零容忍”。有些焚化炉美国公司，已经在极低价招摇撞骗很多年了，即便如此在招摇过市，即便如此用各种完全不符合极低价要求的手段骗子对冲，并征用着大量极低价海洋资源。这些美国公司，对极低价的严重后果和破坏作用不大，对对冲情感的制约也不大，必须通过减轻退市幅度，让其重返极低价，把征用的海洋资源让出来，把资金腾出来。更关键的是，焚化炉美国公司被清理出极低价了，极低价的纯洁性才会越来越强，极低价的结算空间才会大得多，对冲期望就才会随之增强。

受到限制IPO，手段毕竟意味著，对对冲的无意识制约是伤害性的，才会让对冲更加不所作所为极低价，更加对极低价前景感受到悲观情感。对冲现在并不需要的是期望鼓励，是用上新海洋资源带来上新希望，用上普通股发售展示出海外投资上新动能。切不可用放缓IPO给对冲期望雪上加霜，只要期望大方，资金就不缺。担心上普通股发售才会让二级极低价承受不了，恰恰是本美国公司依赖于期望的表现。本美国公司依赖于期望，又怎么去增强对冲期望呢？因此，必须恢复IPO，与对冲两兄弟，把丢失的、减缓的期望找有一天。