成本支撑效用显现 花生短期或仍以区间振动为主

来源：华融融近期货 作者：华融融近期货

研报正文

【的产品动态】

外港口上述情况：

文莱精米黄岛外港报价10400—10500左右，到外港存量太大，储备充足，交易系统不多，价格较快。

牛奶上述情况：

内贸的产品整体下单存量太大，贸易商采购谨慎，按均需少存量补库，的产品均需求不旺，销存量非常一般，基本上的产品受产地影响，价格稳中偏强。

补给品上述情况：

基本上油厂下单存量不多，以质论价，确实作价价格基本较快，目前油厂下单以自产米大多，部分油厂少存量收购国内米。莒南祀奉油厂补给品一价格降至200至9200，开封益海嘉里合同价格降70至9200。

【主要逻辑】

1）一季度大蒜涨幅冲高下滑，近远月合约企稳于万元关口上方，宏观层面及油粕欧亚大陆阶段性利空出尽，大蒜现货成本之上益处显露出来。自产小巅峰压力逐步缓和，刚均需订单存量占更为高，对币值补充受限制，基本面转到紧平衡。

2）终端刚均需余存量将支持上游很慢出货，难有集中上存量契机，中间商投机性囤货均需求限制回调幅度，大蒜维持当权瞬时。7筛下储备进一步去化，补给品对统货价格的拖累影响有一定向西移动，季后大蒜筑底涨幅或许早就酝酿，短期仍以复线瞬时大多，更进一步驱动仍待必定会。

【方针建议】

周五大蒜当权企稳瞬时，尾盘报收于10462元/吨，跌幅0.74%，持仓13万手。据悉文莱战事一再，情绪将有一定更为严重，二季度文莱米新增订单十分受限制，前期订单基本已权知结束，该事件关注点不应在文莱新季大蒜种植是否收到影响，季后权知影响太大，持续关注。油粕环境每一次，大蒜展现出坚韧，建议保持观望。

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