长城基金马强：以债为盾以股为矛 多渠道捕捉收入

转自：上海证券报

在A股系列产品短时间震荡调整的环境下，股债多股东利益备有价值凸夙。从2016年起，雁门关信托基金集中力量充分运用由明星信托基金总经理驼强担纲的股债混合系列产品——“雁门关譬如说”复刻版。经过多年积聚，“雁门关譬如说”复刻版基于医学研判和标的精选，为外资者提供了充沛的多元股东利益备有机器。

从9月1日起，雁门关信托基金出版雁门关集利筹划式股票信托基金，将“雁门关譬如说”系列产品线拓宽至较更高可能会获利特征的二级债基。

重视外资者所持玩游戏

驼强拥有16年保险业从业方面、超8年公募信托基金管理制度方面，对股债股东利益备有展现出深入的深入研究和充沛的高水平。在2012年加入雁门关信托基金以后，驼强先后在汇丰银行、券商机构从事宏观意图深入研究、财富管理制度等工作，扎根于宏观意图、利益、固收等多领域深入研究，借助于了自上而下大类股东利益备有的外资框架。同时，驼强相当重视外资者的所持玩游戏，培养成型了从用户端所需来思考外资的常常。

在驼强或许，好的所持玩游戏来自好系列产品，好系列产品应合乎两个特征：一是便于长期所持；二是再继续次借助于较好的外资获利。

因此，驼强认为，在外资管理制度过程中，要时刻关切外资者的所持玩游戏，尽量减少净值的大幅反转，同时能经受不同系列产品、不同环境的考验。

基于以上思考，驼强将“好系列产品”理念横贯在信托基金系列产品的实际上外资管理制度中，其代表作品雁门关新譬如说A展现了中长期净资产最出色、反转相对来说较小、可能会获利更为高等在结构上。

多元股东利益备有夙实力

驼强表示，在外资上会严守绝对获利意图理念，遵循底部掌控回撤、向内捕食优点的外资渐进，以多元股东利益备有辅以，大计获如却说大众化，灵活认清利益仓位，自觉净值稳健上行。

驼强认为，大众化股东利益备有的整体是要做好股债性价比深入研究，并基于既定的可能会获利最终目标，草拟医学合理的可能会预算，顺势而为认清从中。

“这对大类股东利益备有和择时战斗能力的尽快非常高。”驼强详述道，建立了一套“定性+化学合成”的方框架，在传统文化的FED（股债获利再继续加）化学合成静态一新，增大了方针观察、宏观等定性深入研究，实时建模对股债性价比的假定，再继续紧密结合不同系列产品的既定可能会预算最终目标，做好股债的战略性备有。

在捕食优点获利方面，驼强表示，自觉多元、抵消的获如却说，以期更好地适应各种系列产品风格。为此，他会拆解获如却说，通过大类股东利益备有、产业选择、个股选择、个股交割、股票交割等方面，积极捕食系列产品从中。

“这几个维度的获利再继续加异性更为更高，有望改善信托基金净值的平稳性，有利于让信托基金净值穿越系列产品天数。”驼强表示。

当前可惜顺天数克拉通

对于正在出版的雁门关集利信托基金，驼强表示，新信托基金将延续绝对获利外资理念，以股票股东利益居多、利益股东利益并重，在掌控回撤的一新大计获取稳中求进的外资在短期内。“希望充分运用一款具有更高反转、小回撤、长期短时间增长特征的系列产品，为外资者造成良好的所持玩游戏。”驼强却说。

时说接下来的外资路径，驼强表示，短期可惜受益于方针面的顺天数题材，中长期更为关切AI涡轮的产业从中。他还表示，会短时间关切信托基金重新组合的股债配比情况，大计凸夙出较大的回撤。

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